UNI (Uniswap) — токен для голосования о бирже

UNI простыми словами

Биржа Uniswap работает без компании-посредника и похожа на обменный автомат без кассира. Вы кладёте одну криптовалюту, получаете другую, а курс автомат считает сам по тому, сколько чего в нём лежит. Подробнее о ней рассказывает страница Uniswap.

UNI — это токен, который даёт право голоса в решениях о том, как работает этот обменный автомат, то есть какие брать комиссии, на что тратить общие деньги и какие обновления принять (что такое токен).

У людей UNI оказался необычным образом. В сентябре 2020 года каждый, кто пользовался Uniswap до 1 сентября, мог бесплатно забрать 400 UNI, а те, кто вкладывал свою криптовалюту в обменные автоматы, получили больше, и так часть голосов сразу досталась обычным пользователям¹.

Ценность UNI держится на спросе и на пользе от самого голосования. Доход биржи держателям на руки не выплачивается.

Как устроен токен UNI

Как голосуют держатели UNI

Представьте собрание жильцов многоквартирного дома, где голос зависит от площади квартиры. В Uniswap голос зависит от того, сколько у вас UNI, и чем больше токенов, тем больше у вас голосов.

Чтобы ваш голос засчитали, его нужно заранее один раз включить в кошельке, то есть передать голос себе или представителю, как доверенность соседу. Токены остаются у вас, а голосует тот, кому вы передали голос. Многие держатели этого не делают и в голосованиях не участвуют⁵⁶.

Как на собрании, где у одного жильца десять квартир, решающее слово часто оказывается у тех, у кого много UNI или много переданных голосов, а голос человека с парой токенов почти ничего не меняет.

Что держатели UNI уже решили голосованием

Главное решение последнего времени приняли в декабре 2025 года. Почти единогласно, 99,9% голосов, держатели одобрили пакет изменений под названием UNIfication. Включили комиссию в пользу самой биржи и разом сожгли 100 миллионов UNI из общей казны проекта⁷⁴.

Как комиссии биржи уничтожают UNI

Раньше вся комиссия за обмен доставалась тем, кто вложил свою криптовалюту в «автомат», их называют поставщиками ликвидности. С декабря 2025 года небольшая доля комиссии идёт самой бирже, а с 2026 года это работает во многих обменных автоматах Uniswap и во многих сетях⁷⁸. Например, в автоматах с комиссией 0,3% из каждых 30 центов комиссии за обмен на 100 долларов 25 центов получают поставщики, а 5 центов уходят бирже.

Эти деньги в разной криптовалюте копятся в особой копилке, по сути в отдельной программе-смарт-контракте. Просто забрать их оттуда не может никто, ни команда, ни держатели.

Открыть копилку можно только одним способом, а именно навсегда уничтожить, то есть сжечь, определённое количество UNI. Делают это те, кому выгодно, ведь когда в копилке накопилось больше, чем стоят нужные для её открытия UNI, кто-то сжигает эти токены и забирает содержимое. Так комиссии биржи постоянно превращаются в уничтожение UNI. Держателю денег не платят, зато токенов становится меньше, и чем больше люди меняют криптовалюту на Uniswap, тем больше UNI сжигается.

Если спрос на токен не упал, оставшиеся UNI становятся более редкими, хотя гарантии роста цены это и не даёт.

Сколько всего UNI и почему их число меняется

• В 2020 году создали 1 миллиард UNI. Около 60% отдали сообществу, остальное получили команда, инвесторы и советники, с постепенной выдачей в течение четырёх лет².
• Новые токены сами не появляются. Держатели вправе проголосовать за выпуск до 2% в год, но пока такого голосования не было²³. Как вообще работает выпуск новой криптовалюты, разбирает статья что такое эмиссия.
• С декабря 2025 года UNI сжигают, и сколько сожгут дальше, зависит от того, сколько на бирже обменивают. Сколько токенов сожжено на сегодня, смотрите на обозревателе.
  где посмотреть: обозреватель сети, например blockchair.com

Чем UNI отличается от акции и ETH

Место UNI удобно понять, если сравнить его с акцией компании и с ETH, монетой сети Ethereum, которой там платят комиссию.

	UNI	Акция	ETH
Даёт голос в решениях?	да	да1	нет
Платит дивиденды?	нет	иногда	нет
Даёт долю в компании?	нет	да	нет
Нужен, чтобы платить комиссию сети?	нет	нет	да
Часть комиссий уходит на сжигание?	да2	нет	да
Цена может сильно упасть?	да	да	да

1. На собрании акционеров. ↩
2. С декабря 2025 года. ↩

В сети Ethereum часть каждой комиссии тоже сжигается, это работает так с 2021 года⁹, и про саму монету можно прочитать в статье Ethereum. Ни голос, ни сжигание сами по себе от падения цены не защищают.

Плюсы и минусы UNI, акции и ETH

UNI ближе к голосу на собрании, чем к акции. Он влияет на правила биржи, а права на её прибыль у держателя нет.

Риски токена UNI

• Цена UNI сильно меняется, и сжигание не гарантирует её роста. Как она менялась, смотрите.
  где посмотреть: агрегатор криптовалют, например coinmarketcap.com
• Сжигание зависит от оборота биржи: чем меньше обменов на Uniswap, тем меньше комиссий и тем меньше сжигается UNI.
• Решения могут принимать в интересах тех, у кого много токенов или много переданных голосов.
• Правовой статус токенов для голосования пока не везде ясен ⚖️: в разных странах их оценивают по-разному, и изменение правил может повлиять и на биржу, и на токен.

Где посмотреть актуальные данные

Сколько UNI уже сожжено и сколько их сейчас на руках у держателей (в обращении), смотрите на обозревателе сети, то есть сайте, где видны все записи сети.

Идущие прямо сейчас голосования держателей видны на сайте голосований Uniswap.

Текущую цену и объём торгов ищите на агрегаторе данных о криптовалютах.

Глубже о UNI — другие решения держателей

Держатели распоряжаются и общей казной проекта. В начале 2025 года они выделили деньги из общей казны на развитие Uniswap и его собственной сети Unichain¹⁰. В том же году сообщество держателей оформили как некоммерческую ассоциацию в штате Вайоминг (США), чтобы у него были права и защита в обычном правовом поле ⚖️¹¹. Роль токена в 2025 году поменяли предложения команды, которые держатели приняли голосованием¹².

Комиссию в пользу биржи включали по шагам. В марте 2026 года её включили во всех автоматах (пулах) версии v3 в Ethereum и ещё в восьми сетях⁸¹³. В июле 2026 года — в пулах новой версии биржи (v4) в семи сетях, а также в сети Robinhood Chain¹⁴¹⁵.

Частые вопросы