UNI (Uniswap) — токен управления биржей
Как устроено
UNI — это токен управления децентрализованной биржей Uniswap. Токен управления означает, что он даёт право голоса в решениях о том, как устроен и настроен протокол, а не долю в компании, как акция. UNI появился в 2020 году и раздавался в том числе ранним пользователям биржи. Это пример governance-токена, то есть по классу он всё тот же «токен», но нужен не для оплаты услуги и не как обёртка над другой монетой, а именно для голосования (что такое токен вообще, разобрано в статье что такое токен).
UNI — это токен, то есть криптоактив без своей отдельной сети, и работает он на Ethereum (по стандарту ERC-20) и в других сетях. Смысл он имеет в связке с протоколом Uniswap, одной из децентрализованных бирж, где монеты меняют без компании-посредника (обзор сервиса в статье Uniswap). Как устроен сам обмен на такой бирже, описано в техническом документе (whitepaper) Uniswap2.
У UNI заранее задан выпуск. При запуске в 2020 году сразу создали 1 миллиард токенов, а их раздача была растянута примерно на четыре года: большая часть предназначалась сообществу, а остальное команде, инвесторам и советникам. После этих четырёх лет заложена небольшая постоянная инфляция около 2% в год, то есть общее число UNI понемногу растёт3. Как работает выпуск монет вообще, разобрано в статье что такое эмиссия.
Прежде всего UNI даёт голос в решениях о протоколе, а долей в компании он не является. При этом роль токена со временем меняется. В конце 2025 года держатели проголосовали за пакет изменений под названием «UNIfication», куда входят комиссия протокола и «сжигание» части UNI, когда часть токенов навсегда убирают из обращения. То есть инфляция понемногу добавляет токены, а сжигание, наоборот, убирает часть из обращения. Это уже выходит за рамки прежнего «только голос, без дохода», но конкретика зависит от реализации и может меняться, поэтому её лучше сверять напрямую где посмотреть: официальные материалы Uniswap и его управления.
Право голоса в протоколе и доля в компании — это разные вещи. Акция даёт часть бизнеса и его прибыли, а governance-токен вроде UNI даёт лишь право участвовать в решениях о том, как работает протокол. Юридически это не одно и то же, и путать их не стоит.
Через голоса держателей UNI решают, как настроить протокол: включать ли комиссию протокола, куда направить деньги общего фонда сообщества, какие обновления принять. Каждый крупный шаг выносят на голосование, и вес голоса зависит от того, сколько у участника UNI.
Где смотреть актуальные данные по UNI
Сети, где доступен UNI, как сейчас устроено управление, статус комиссии протокола и сжигания смотрите в где посмотреть: сайт Uniswap или обозреватель. Сколько UNI в обращении, цену и капитализацию смотрите в.
Свойства
Ценность UNI завязана на том, насколько востребованы сама биржа Uniswap и её управление. Как и любой токен, UNI зависит от своей сети, а его цена может сильно колебаться.
Голос сам по себе не приносит денег и не гарантирует ценность токена. Новые механики вроде комиссии протокола и сжигания не делают UNI «доходным инструментом» автоматически и несут свои риски.