Tether — empresa emisora de la stablecoin USDT
Qué significa Tether para quien tiene USDT
El precio de USDT suele mantenerse cerca de un dólar porque detrás de los tokens están las reservas de Tether. Cuánto se puede confiar en esas reservas lo muestran los informes de las firmas que las revisan y los reclamos que los reguladores ya le hicieron a Tether.
Cambiar USDT por dólares con la propia Tether solo pueden hacerlo los clientes que pasaron la verificación de identidad en su sitio, a partir de un monto grande y con comisión.
Los demás venden sus USDT en un exchange o a otras personas2.
A Tether International la supervisa el regulador salvadoreño CNAD ⚖️. El propio documento de la empresa dice claramente que el registro no certifica la calidad del token ni la solvencia de Tether, es decir, su capacidad de pagar sus obligaciones2. La autorización de un regulador solo significa que la empresa opera legalmente en su país, y no garantiza que tu dinero esté a salvo.
- Tether International, «Relevant Information Document» tether.to ↩
- Tether, «Tether Licensed in El Salvador, Strengthening Focus on Emerging Markets and Innovation» tether.io ↩
- Tether, «About Us» tether.to ↩
- Tether, «Tether Gold Holdings Rise 9.5% in Q2 as Demand for Tokenized Gold Remains Strong Through Market Volatility» tether.io · Tether, «Tether Announces the Launch of USA₮, the Federally Regulated, Dollar-Backed Stablecoin, Made in America» tether.io ↩
- Tether, «Tether Posts Strong Q2 Performance, Generates $1.5B Net Operating Profit, Maintains $4.11B Reserve Buffer, and Expands Gold Holdings to More Than 146 Tons» tether.io · Tether, «Tether Completes the Largest Inaugural Financial Audit in History» tether.io ↩
- New York State Attorney General, «Attorney General James Ends Virtual Currency Trading Platform Bitfinex's Illegal Activities in New York» ag.ny.gov · CFTC, «CFTC Orders Tether and Bitfinex to Pay Fines Totaling $42.5 Million» cftc.gov ↩
- Wikipedia, «Tether Limited» en.wikipedia.org ↩
A qué se dedica Tether
La actividad principal de Tether es emitir USDT, que se transfiere por distintas redes, como Tron y Ethereum. La empresa emite tokens nuevos a cambio de los dólares de sus clientes, mantiene reservas que los respaldan y destruye los tokens cuando se los devuelven a cambio de dinero. Cómo funciona esto para quien tiene USDT, qué redes admite y con qué está respaldado se explica en el perfil de USDT.
Cómo está organizado el grupo Tether
Tether son varias empresas vinculadas, y cada una tiene su función. Se parece a una cadena de tiendas en la que una firma es dueña de la marca, otra maneja la caja y otra tiene el depósito, mientras que el cliente solo ve el cartel. Para quien tiene USDT, la principal es Tether International, que emite USDT, lo cambia por dólares y trabaja con los clientes ⚖️2.
Hasta 2025, la mayoría de las empresas del grupo estaban registradas en las Islas Vírgenes Británicas3. Por eso, en los documentos de los reguladores de 2021 aparecen los nombres anteriores: Tether Holdings Limited, Tether Limited, Tether Operations Limited y Tether International Limited4. Si en un artículo viejo ves «Tether Limited», se refiere al mismo grupo antes del traslado.
Quién dirige Tether
Desde diciembre de 2023, el director ejecutivo de Tether es Paolo Ardoino, que antes era el director de tecnología de la empresa. Reemplazó a Jean-Louis van der Velde, que pasó a ser asesor de Tether5. Sus cargos públicos se detallan en el perfil de Paolo Ardoino. La composición de la dirección puede cambiar.
Cómo se relaciona Tether con el exchange Bitfinex
Tether y el exchange Bitfinex son empresas distintas con una historia en común. En 2021, la fiscal general de Nueva York determinó que ambas eran propiedad de un mismo grupo pequeño de personas, que también las controlaba ⚖️6. Las empresas comparten además una parte de sus directivos. En 2023, van der Velde siguió como director ejecutivo de Bitfinex, y Ardoino, como su director de tecnología5.
Cómo se revisan las reservas de Tether
Una vez por trimestre, Tether publica un informe de reservas al último día del trimestre, que desde julio de 2022 prepara la firma auditora BDO7. Ese informe se parece al arqueo de caja al final del día: muestra qué había en las reservas en una fecha concreta. El informe del segundo trimestre de 2026 salió el 31 de julio y describe las reservas al 30 de junio8.
En agosto de 2026, Tether anunció que por primera vez pasó una auditoría completa, es decir, una revisión de todas las cuentas de la empresa de un año. La firma auditora KPMG revisó las cuentas de Tether International de 2025 y emitió una opinión sin salvedades, es decir, las confirmó sin observaciones9. Un representante de KPMG se lo confirmó al medio The Block, aunque al 30.10.2026 Tether no publicó ni las cuentas ni la opinión del auditor1011. La diferencia entre un informe de reservas y una auditoría se explica en el artículo qué son las reservas.
Historia regulatoria de Tether
Los dos casos de 2021 tienen que ver con cómo Tether describía las reservas de USDT entre 2016 y 2019, y los dos terminaron en un acuerdo: las empresas aceptaron las condiciones de los reguladores y pagaron ⚖️.
Acuerdo con la Fiscalía General de Nueva York en 2021
El 23 de febrero de 2021, la fiscalía neoyorquina anunció un acuerdo con iFinex, la empresa que opera Bitfinex, y con las empresas de Tether ⚖️. Las empresas le pagaron al estado de Nueva York 18,5 millones de dólares, dejaron de operar con residentes de Nueva York y se comprometieron a informar con regularidad a la fiscalía, entre otras cosas sobre las transferencias entre Bitfinex y Tether. Tether también tenía que publicar de qué tipos de activos se componían las reservas, incluidos los préstamos a empresas vinculadas. Según la fiscalía, desde mediados de 2017 Tether no tenía cuenta en un banco, y en algunos momentos USDT no estaba respaldado por un dólar de reservas por cada token6.
Orden de la CFTC en 2021
El 15 de octubre de 2021, el regulador del mercado de futuros de Estados Unidos (CFTC) ordenó a cuatro empresas de Tether pagar 41 millones de dólares ⚖️. Desde junio de 2016 hasta febrero de 2019, Tether presentaba a USDT como totalmente respaldado por dólares. En realidad, en los años revisados, de 2016 a 2018, los dólares alcanzaban para todos los tokens emitidos solo en aproximadamente uno de cada cuatro días, el 27,6% de los días. La empresa incluía en las reservas deudas de otras empresas con ella sin garantía y activos que no eran dinero, y no lo informaba. Una parte de las reservas estaba en manos de terceros y se mezclaba con fondos de Bitfinex. Por eso, para juzgar las reservas es más seguro basarse en los informes de la firma revisora y en los documentos regulatorios, y contrastar con ellos lo que dice la empresa412.
Cuándo Tether congela USDT
Tether tiene la facultad de congelar USDT en una dirección determinada si se lo piden la policía, un regulador u otro organismo del Estado. Según sus propias reglas, también puede congelar tokens, destruirlos («quemarlos») o no dejar pasar una transferencia ⚖️2. Por ejemplo, en abril de 2026 Tether, junto con la oficina de sanciones del Departamento del Tesoro de Estados Unidos (OFAC) y las fuerzas de seguridad de ese país, congeló más de 344 millones de dólares en USDT en dos direcciones ⚖️13. Los montos totales congelados la empresa los informa en sus noticias.
Qué significa el congelamiento para alguien que simplemente tiene USDT y cómo evitar recibir dinero «sucio» lo explica el perfil de USDT. Si congelaron tu dirección, comunícate solo por los contactos del sitio oficial tether.to y no te apures a pagarles a intermediarios que prometen desbloquearla.
Tether y la ley de stablecoins de Estados Unidos
La ley estadounidense de stablecoins, la GENIUS Act, entra en vigor el 18 de enero de 2027 ⚖️14. Para el mercado de Estados Unidos, Tether lanzó en enero de 2026 una stablecoin aparte, USAT (en el sitio de Tether, USA₮), mientras que USDT, al 30.10.2026, funciona fuera de Estados Unidos15. Según la empresa, el propio USDT avanza hacia el cumplimiento de los requisitos de la ley ⚖️16.
Más detalles sobre la estructura del grupo, otros tokens e inversiones
Tether International está registrada en San Salvador y pertenece por completo a otras dos empresas salvadoreñas del grupo, Tether Global Investment Fund y Tether Operations ⚖️. En el registro de la CNAD figura como emisor autorizado de stablecoins y como proveedor de servicios de activos digitales con el número PSAD-00282. La oficina de Lugano, en Suiza, siguió abierta después del traslado3.
En marzo de 2025, Simon McWilliams pasó a ser director financiero, y Giancarlo Devasini, que antes ocupaba ese cargo, pasó a presidir el grupo17.
Aparte de USDT, el grupo emite XAU₮, un token respaldado en oro. Un token entero equivale a una onza troy de oro en lingote, que son aproximadamente 31 gramos. Lo emite otra empresa salvadoreña, TG Commodities18. Una parte de lo que gana, Tether la invierte en otras empresas, por ejemplo en minería de bitcoin y en la plataforma de video Rumble19. Las inversiones nuevas la empresa las anuncia en su sección de noticias.
El token USAT lo emite el banco nacional estadounidense Anchorage Digital Bank, N.A., las reservas las guarda Cantor Fitzgerald, y la filial estadounidense Tether USA₮ la dirige Bo Hines15.
