Circle — empresa emisora de las stablecoins USDC y EURC
Qué significa Circle para quien tiene USDC y EURC
Con Circle trabajan directamente empresas y servicios financieros, y el servicio Circle Mint está abierto solo a organizaciones1. Una persona común suele comprar y vender USDC en un exchange o en una billetera en el celular, así que casi no tiene contacto con la propia Circle. Hay una excepción en el Espacio Económico Europeo (EEE), donde cualquier titular tiene derecho a canjear el token con Circle después de verificar su identidad ⚖️, con más detalles en el perfil de USDC.
Tus derechos como titular, incluido el derecho al canje, están escritos en las condiciones de la empresa del grupo que emitió el token para tu región. Las condiciones europeas están separadas de las estadounidenses.
Puedes comprobar al emisor por tu cuenta en dos pasos:
- Abre el último informe mensual en la página de transparencia de Circle y compara la fecha y el monto de las reservas con la cantidad de tokens en circulación. dónde consultar: circle.com/transparency
- Comprueba la licencia de la empresa con la que trabajas en el registro del regulador, por ejemplo en el del regulador francés AMF para el EEE. dónde consultar: amf-france.org, sección de listas blancas
- empresa matriz, Delaware, fundadores Circle Internet Group, «Prospectus (Form 424B4)» sec.gov ↩
- One World Trade Center, Nueva York Circle Internet Group, «Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2026» sec.gov ↩
- fundada en 2013 Circle Internet Group, «Form 10-K for the fiscal year ended December 31, 2025» sec.gov ↩
- Allaire, cofundador, CEO y presidente del directorio Circle, «About Circle» circle.com; Tarbert, presidente Circle, «Heath Tarbert» circle.com ↩
- salida a bolsa, NYSE, CRCL, cotiza desde el 05.06.2025 Circle, «Circle Announces Pricing of Upsized Initial Public Offering» circle.com ↩
- productos Circle, «About Circle» circle.com ↩
- emisión a través de filiales reguladas Circle, «USDC» circle.com; empresa francesa para el EEE Circle Internet Group, «Form 10-K for the fiscal year ended December 31, 2025» sec.gov ↩
- informes mensuales, «Big Four», Deloitte desde el ejercicio 2022 Circle, «Transparency» circle.com ↩
A qué se dedica Circle
Circle recibe dólares o euros, emite por el mismo monto tokens USDC o EURC y los destruye («los quema») cuando los clientes los devuelven para canjearlos. Cómo funcionan los tokens en sí lo explican los perfiles de USDC y EURC.
Cómo está organizado el grupo Circle
Las acciones que cotizan en bolsa son de la empresa matriz, Circle Internet Group, Inc., del estado de Delaware. Las licencias y las obligaciones con los titulares están en sus filiales, y cada una tiene su propio regulador ⚖️.
Regulación y licencias de Circle
Circle en la Unión Europea según las reglas MiCA
Desde el 1 de julio de 2024, en la UE emite USDC y EURC la empresa francesa de Circle, según las reglas comunes europeas para las criptomonedas (MiCA) ⚖️2. La supervisan los reguladores financieros franceses (ACPR y AMF)3.
En abril de 2026, esa misma empresa obtuvo de la AMF la autorización para custodiar y transferir criptomonedas de clientes ⚖️4. Cualquiera puede comprobar esa inscripción: el registro de la AMF es público y muestra el número, la fecha y la lista de servicios autorizados.
Circle en Estados Unidos con NYDFS, OCC y la ley GENIUS Act
En Nueva York, Circle obtuvo en 2015 del regulador financiero del estado (NYDFS) la licencia para operar con criptomonedas BitLicense, según la empresa, antes que nadie5.
En julio de 2026, el regulador federal de bancos de Estados Unidos (OCC) aprobó de forma definitiva el banco fiduciario nacional de Circle ⚖️5. Un banco fiduciario guarda bienes ajenos y los administra por encargo de su dueño. Al principio, Circle National Trust guarda los activos digitales de Circle misma y de sus empresas, y administrar las reservas de USDC es, según la empresa, una tarea futura del banco5. El 31 de julio de 2026, el NYDFS le otorgó a la empresa fiduciaria Circle New York Trust una licencia fiduciaria estatal limitada6.
La ley estadounidense de stablecoins GENIUS Act se firmó el 18 de julio de 2025 ⚖️7. La fecha prevista de entrada en vigor es el 18 de enero de 2027 ⚖️8.
Al 30.10.2026, según Circle, la empresa también tiene autorizaciones en el Reino Unido, Singapur, Japón, Canadá y los Emiratos Árabes Unidos1. La lista cambia.
Cómo se revisan las reservas y las cuentas de Circle
Circle tiene dos controles, y responden a preguntas distintas: la atestación mensual de las reservas y la auditoría anual de las cuentas. Una vez al mes, una firma de las «Big Four» confirma que, a la fecha del informe, las reservas alcanzan para todos los tokens emitidos, algo parecido al arqueo de caja al final del día. Los estados financieros de toda la empresa del año los revisa el auditor Deloitte & Touche LLP9. En qué se diferencia una atestación de una auditoría lo explica el artículo qué son las reservas.
Según los datos de Circle al 30.10.2026, la mayor parte de la reserva de USDC está invertida en un fondo del mercado monetario, es decir, un fondo que mantiene el dinero en títulos de deuda de corto plazo. Es el Circle Reserve Fund, lo gestiona BlackRock y lo custodia el banco BNY (antes BNY Mellon)10. Circle informa la composición de la reserva una vez por semana, y los datos del fondo BlackRock los publica a diario9.
Cómo superó Circle la quiebra del banco SVB en marzo de 2023
El 10 de marzo de 2023, los reguladores estadounidenses cerraron el banco Silicon Valley Bank, donde estaban 3300 millones de dólares de las reservas de USDC, aproximadamente el 8% de toda la reserva. El 12 de marzo, el Departamento del Tesoro y los reguladores bancarios anunciaron que los depositantes del banco recuperarían todo su dinero, y Circle informó que el monto completo estaría disponible cuando abrieran los bancos al día siguiente11. En esos días, el precio de USDC bajó por un tiempo por debajo de un dólar; cómo pasó y por qué lo explican el perfil de USDC y el artículo qué es el depeg.
Para quien tiene el token, esta historia deja una regla simple: el dinero de la reserva está en bancos y fondos, por eso el riesgo de un banco se convierte en riesgo del token. Mira en los informes dónde está exactamente la reserva y qué parte está en efectivo en cuentas.
Los principales hechos de la historia de Circle
- 2013. Allaire y Neville fundan la empresa312.
- Septiembre de 2018. Se lanza USDC, al principio a través del consorcio Centre junto con el exchange Coinbase13.
- 30 de junio de 2022. Sale la stablecoin en euros, entonces con el símbolo EUROC y después EURC14.
- Agosto de 2023. Se cierra el consorcio Centre, la gestión de USDC pasa por completo a Circle y Coinbase recibe una participación en Circle15.
- 5 de junio de 2025. Circle sale a la bolsa NYSE16.
- Septiembre de 2026. Circle lanza la red principal de la blockchain Arc, donde la comisión se paga en USDC17.
Dónde consultar la información actual sobre Circle
Los informes de la empresa y los avisos sobre cambios en su dirección se publican en la base SEC EDGAR y en la sección para inversores.
Los informes de reservas y lo que contiene la reserva los publica Circle en su página «Transparency».
Las licencias por país Circle las enumera en la página sobre la empresa.
Más detalles sobre las empresas del grupo, las licencias y los productos de Circle
Los derechos y las licencias están repartidos entre cinco filiales ⚖️:
- Circle Internet Financial, LLC opera en Estados Unidos con licencias de transferencia de dinero, incluida una del NYDFS10.
- Circle International Bermuda Limited tiene una licencia para negocios con activos digitales de la Autoridad Monetaria de Bermudas (BMA)10.
- Circle Internet Financial Europe SAS, de Francia, emite USDC y EURC para el EEE3.
- First National Digital Currency Bank, N.A., con el nombre Circle National Trust, es el banco fiduciario nacional del grupo en Estados Unidos5.
- Circle Internet Trust Company LLC, con el nombre Circle New York Trust, es la empresa fiduciaria del estado de Nueva York6.
La empresa francesa emite los tokens con una licencia de entidad de dinero electrónico, es decir, una compañía que emite dinero digital y lo cambia por dinero común uno a uno2. La autorización de la AMF del 23 de abril de 2026 tiene el número N2026-0054.
El banco fiduciario nacional se creó en dos pasos. Circle presentó la solicitud el 30 de junio de 2025, la OCC dio la aprobación condicional en diciembre de 2025 y la definitiva en julio de 2026. Más adelante, el banco podrá aceptar un número limitado de instituciones, sobre todo bancos5. Las reglas de la OCC que aplican la GENIUS Act a las empresas que supervisa se aprobaron el 21 de octubre de 20268.
Aparte de las stablecoins, Circle tiene el token del fondo del mercado monetario USYC, el protocolo CCTP para transferir USDC entre blockchains, la red de pagos Circle Payments Network y su propia blockchain Arc1. El fondo de reserva de USDC cotiza con el símbolo USDXX10. Los informes trimestrales y anuales de Circle con su sección de riesgos están en SEC EDGAR.
